雷映
孙一鸣
4月17日收盘后，西点药业发布回购股份进展公告。该公告显示，截至4月16日，该公司累计回购的股份数量已达到总股本的4.0083%，回购总金额为7443.36万元。
2022年2月23日，西点药业首发上市，超募资金4953万元。上市后的第九个交易日，其股价盘中创下89.90元/股的最高成交价，较发行价(23.58元/股)上涨超2倍。
此后两年，该公司股价开启震荡下行走势。截至今年2月5日收盘，该公司股价为16.29元/股，较发行价的破发幅度达26.69%，较最高价下跌81.71%。当天收盘后，西点药业发布回购公司股份的公告。
根据回购方案，西点药业拟使用自有资金总额不超过1亿元回购公司股份，回购价格不超出30元/股。
4月17日，西点药业发布最新的回购进展公告，回购总金额达7443.36万元。截至当日收盘，该公司股价为23.58元/股，较发行价上涨5.53%，但较最高价仍下跌73.53%。
时代商学院发现，西点药业的股价震荡下行，与该公司上市后的业绩持续下滑密不可分。
西点药业主营业务为化学药品原料药及制剂研发、生产、销售。招股书显示，IPO报告期，该公司核心制剂复方硫酸亚铁叶酸片(商品名为“益源生”)的销售收入占主营业务收入的比例均超过50%。
该产品为西点药业的独家专利产品，适应症为缺铁性贫血。但该产品并未被纳入国家医保目录，仅在吉林省、山西省、广东省等10个省份的地方为增补目录药品。
2019年，国家医保局发布相关政策文件规定，各地应严格执行《医保目录》，不得自行制定目录或用变通的方法增加目录内药品，也不得自行调整目录内药品的限定支付范围。对于原省级药品目录内按规定调增的乙类药品，应在3年内逐步消化。
2020年，益源生被山西、江西、新疆、湖南4个省份调出地方增补目录；2021年，益源生被广西、甘肃、宁夏3个省份调出地方增补目录；2022年，其余3省亦将该产品调出地方增补目录。
上市前，2018—2021年，西点药业的营业收入从2.8亿元增长至2.86亿元，年复合增速为0.64%；扣非归母净利润则从3712.81万元增长至4499.78万元，年复合增速为6.62%，业绩增速并不亮眼。
上市首年的年报显示，2022年，西点药业实现营业收入2.55亿元，同比下滑10.57%，其中核心产品益源生的销售收入为1.27亿元，同比下滑15.97%；扣非归母净利润为3363.39万元，同比下滑25.25%。
最新三季报显示，2023年前三季度，西点药业实现营业收入1.70亿元，同比下滑7.45%；实现扣非归母净利润2297.77万元，同比下滑20.31%。
不难发现，上市以来，该公司的经营业绩持续下滑。
免责声明:本报告仅供时代商学院客户使用。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户。本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、评估及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，不构成所述证券的买卖出价或征价。该等观点、建议并未考虑到个别投资者的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对客户私人投资建议。投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本公司及作者在自身所知情的范围内，与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系。在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为之提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“时代商学院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。
免责声明：该文章系本站转载，旨在为读者提供更多信息资讯。所涉内容不构成投资、消费建议，仅供读者参考。
